達內教育微評

近日，達內教育發布了新財報，又一份耀眼的答卷：達內教育第四財季總凈營收為4.64億人民幣，同比增長22.0%，凈利潤為人民幣1.03億元，同比增長12.9%。

隨著職業類培訓需求持續旺盛，第四季度達內教育招生總人數高達26898人，同比增長18.1%，2016全年已累計招收學員人數達到107,493人，與去年同期相比增長27.9%。

再次印證了達內教育集團總裁韓少云先生說的那句話，每年10萬人選擇達內教育，選擇的人多，自然是好培訓。

1.招生持續增長的能力

達內教育集團總裁韓少云分析稱，達內招生強勁增長主要得益于三個原因：

中國大學生就業壓力繼續加大，更多的學生愿意選擇參加達內職業培訓，提升職業競爭力。

達內不斷在課程研發及教學設施進行投入，同時擴建教學中心使總座位數達到51,127個，同比增長20.5%。

達內“因材施教、分級培優”的教學模式初見成效，學員學習效果進一步提升，就業良好，本季度達內畢業生畢業后6個月平均就業率達到95%的高水平。

韓少云先生繼續補充道，著眼未來，達內推動少兒項目“童程童創童美”的品牌價值提升。

12月8日，達內教育集團攜手微軟、中國下一代教育基金會、中國創造學會創造教育專業委員會、校外寶教育科技隆重召開新聞發布會，聯合推出“發現杯”中國青少年編程挑戰活動，希望借助“發現杯”中國青少年編程挑戰活動提升達內少兒品牌的品牌價值和業務拓展。

2.第四季度主要業績

達內教育第四季度職業培訓課程招生量為26,898人，較上一年同期的22,781人增長18.1%。

達內教育第四季度總凈營收為人民幣4.64億元，較上年同期的人民幣3.80億元增長22.0%。

達內教育第四季度毛利額為人民幣3.41億元，較上年同期的人民幣2.84億元增長19.8%。

達內教育第四季度運營利潤為人民幣0.96億元，較上年同期的人民幣0.88億元增長9.2%。

不計入股權獎勵費用(Non-GAAP)，達內教育第四季度運營利潤為人民幣1.20億元，運營利潤率達25.9%。

達內教育第四季度凈利潤為人民幣1.03億元，比上年同期的人民幣0.91億元增長12.9%。

不計入股權獎勵費用(Non-GAAP)，達內教育第四季度凈利潤為人民幣1.27億元，凈利潤率達27.3%，較上年同期提升1個百分點。

達內教育第四季度每股美國存托憑證(ADR)基本和攤薄收益分別為人民幣1.84元和人民幣1.74元。不計入股權獎勵支出(Non-GAAP)，達內教育第四季度每股美國存托憑證(ADR)基本和攤薄收益分別為人民幣2.26元和人民幣2.14元。達內每股美國存托憑證相當于一股普通股。

達內教育第四季度末，達內的教學中心總數量達到145個，總座位數達到51,127個，較上年四季度末增加20.5 %，以滿足強勁的職業類培訓需求。

達內教育第四季度末，達內遞延收入余額為人民幣2.66億元，較上年年末增加61.7%。

3.2016全年主要業績

達內教育全年職業培訓課程招生量為107,493人，較上年同期的84,041人增長27.9%，其中IT類課程招生量增長尤為強勁，表現了中國市場中IT人才就業和培訓的強烈需求。

達內教育全年總凈營收為人民幣15.80億元，較上年同期的人民幣11.78億元增長34.1%。

達內教育全年毛利額為人民幣11.30億元，較上年同期的人民幣8.44億元增長33.9%。達內教育全年毛利率達71.6%，較上年同期下降了0.1個。

達內教育全年運營利潤為人民幣2.30億元，較上年同期的人民幣1.58億元增長45.8%。達內教育全年運營利潤率達14.6%，較上年同期上升了1.2個百分點。

不計入股權獎勵費用(Non-GAAP)，達內教育全年運營利潤為人民幣2.98億元，運營利潤率達18.8%，較上年同期上升了2.6個百分點。

達內教育全年凈利潤為人民幣2.42億元，比上年同期的人民幣1.79億元增長35.3%。達內教育全年凈利潤率達15.3%，較上年同期提升0.1個百分點。

不計入股權獎勵費用及外匯遠期產品公允價值變動(Non-GAAP)，達內教育全年凈利潤為人民幣3.23億元，凈利潤率達20.4%，較上年同期提升2.4個百分點。

達內教育全年每股美國存托憑證(ADR)基本和攤薄收益分別為人民幣4.35元(0.63美元)和人民幣4.10元(0.59美元)。不計入股權獎勵支出及外匯遠期產品公允價值變動(Non-GAAP)，達內教育全年每股美國存托憑證(ADR)基本和攤薄收益分別為人民幣5.81元(0.84美元)和人民幣5.47元(0.79美元)。達內每股美國存托憑證相當于一股普通股。

4.業績展望

達內預計，公司2017財年第一季度總凈營收為人民幣3.23億元到人民幣3.30億元，同比增長19.7%到22.3%。公司2017財年總凈營收為人民幣19.9億元到人民幣20.70億元，同比增長26.0%到31.0%。